每经编辑 彭水萍

摘要：

1、近年市场表现上，红利板块相对低波动、低回撤的特质为投资提供更高的风险收益。红利国企ETF（510720）的标的指数为上证国有企业红利指数，样本股均为央国企、股息率相对更高，后市看“中特估+市值管理考核”则有望进一步提高央国企分红意愿。根据基金合同，红利国企ETF（510720）每年最多可分红12次，具有一定的投资价值。 

2、4月中旬以来，养殖板块出现了大幅的反弹，养殖ETF（159865）涨超17%，主要由于4/5月猪价在前期二次育肥放量叠加年内淡季的背景下，猪价稳定在15元/KG，增强了市场的信心。后续来看当前养殖板块估值仍处于历史低位，周期反转预期下，有望不惧二次育肥扰动，或仍有低位布局机会。 

3、有色板块、黄金股5月21日回调较多。此时回调可能是因昨日因避险情绪拉高，5月21日部分头寸获利了结。后市看，虽然短期可能有波动调整风险，但中期看，美联储依然有望年内开启降息，大方向宽松+经济滚动式交替下行对金价构成的利好趋势不变，或可考虑逢低布局。

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